智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，麥格理發(fā)表研究報(bào)告，首予馬鋼(00323)“跑贏大市”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)4.8港元。該行認(rèn)為公司在長鋼的占比較多，可受惠基建增加。H型鋼方面，公司于內(nèi)地的市占率為12%，受惠預(yù)制件的需求增加。公司也是鐵路車軸建設(shè)方面的領(lǐng)先者，預(yù)期未來3年鐵路車輪每年需求增10%以上(跑贏其他產(chǎn)品)，每噸毛利超過1000元人民幣(其他產(chǎn)品介乎600-800元人民幣)。公司目前估值吸引，該行對(duì)馬鋼于2019-20年的每股盈利預(yù)測(cè)比市場高15-25%。
該行稱，公司是安徽省最大的鋼生產(chǎn)商，占該省原鋼產(chǎn)量約55%，而公司于去年有70%的銷售目標(biāo)位于中國東部，而該區(qū)正是國家固定資產(chǎn)投資的方向，故也有利公司。
該行還稱，國家計(jì)劃提升頭十大鋼生產(chǎn)商的產(chǎn)量比重，相信行業(yè)整合會(huì)持續(xù)。而馬鋼資產(chǎn)負(fù)債表強(qiáng)勁，負(fù)債低于20%，可能成為整合二線生產(chǎn)商的主要鋼廠。（張金亮）